マーケット情報

今週は、10月27～28日（米国時間）に開催されるFOMCで、FRBの政策金利が発表されます。声明公表は日本時間10月29日午前3時、議長会見は同日午前3時30分の予定です。市場では政策金利の据え置きが見込まれており、12月の利上げの可能性について、声明や会見でどこまで踏み込んだ説明があるかが焦点となりそうです。

また、来週11月3日（火）には米中間選挙が実施されます。金融政策と議会の勢力図を左右するイベントが続くため、積極的な売買を控え、結果を見極めようとする姿勢が強まりやすいと考えます。

ただし、選挙が近いことだけを理由に、FRBがタカ派姿勢を弱めるとは限りません。金融政策は物価や雇用などの経済情勢を踏まえて判断されるため、インフレへの警戒感が強く示されれば、リスク資産の上値を抑える可能性があります。一方、想定以上にタカ派的な内容とならなければ、イベント通過による安心感から、週明けにかけて反発する局面もあるのではないかと予想します。

中間選挙では、民主党が上院・下院のいずれかで多数派となった場合、トランプ政権の政策運営に対する議会のけん制が強まる可能性があります。筆者は、政策の急変に対する警戒感が和らぐならば、株式や暗号資産などのリスク資産にとって支援材料になり得る一方で、共和党が両院を維持した場合は政策の継続性が意識されると考えます。ただし、選挙結果やその受け止め方は現時点では不確実です。

また、議会の勢力図が変われば、中東を含む対外政策や軍事関連予算の審議に影響する可能性はありますが、それだけで軍事行動の抑制や地政学リスクの後退につながるとは断定できません。選挙結果に加え、その後の政策対応を確認しながら、相場の方向性を見極めたいところです。

■ サポート割れも大幅な下落にはつながらず

【採用テクニカル】
移動平均線（SMA）：30（赤）、90（青）、200（橙）
MACD：12, 26, 9

出所：SBI VCトレード　PCブラウザ　トレーダーモード

BTC/JPY日足チャート分析です。

1,296万円付近の水平線を下抜けたものの、下げは限定的で、SMA30（赤）を割り込み、上値を抑えられている状況です。一方、下方に位置するSMA90（青）のサポートも意識されるため、当面は両移動平均線の間を中心としたレンジ推移を想定します。

MACDはゼロライン付近まで低下しており、これまでの上昇の勢いが弱まっています。ただし、MACDの位置だけでレンジ相場が続くと判断せず、勢いの弱まりが下落につながるかは、価格の底堅さや移動平均線との位置関係も併せて確認したいところです。

目先は、上昇すると売られ、下落すると買い戻される展開が、今週末にかけて続くのではないかと考えています。SMA200（橙）付近までの押し目も想定していましたが、足元の底堅さを踏まえると、そこまで下押しせずに切り返す可能性もあります。

下値への警戒を残しつつ、再び上方向を試すシナリオにも目を向けたいところです。まずはSMA30を回復し、その上で推移できるかを確認したいと考えます。

■ 下降する平行チャネル内で推移し戻り売りを意識

出所：SBI VCトレード　PCブラウザ　トレーダーモード

BTC/JPY4時間足チャート分析です。

4時間足では、下降する平行チャネル内で推移しており、短期的には上値の重い形状が続いています。目先はSMA90（青）が上値抵抗となりやすい一方、好材料が出ればSMA200（橙）付近まで戻す展開も考えられます。さらに上方にはチャネル上限が控えており、戻り局面では複数の抵抗帯を意識する必要があります。

中間選挙を通過するまでは、上値抵抗を大きく突破する展開は限られるとみており、上昇局面では利益確定の売りが出やすいとみています。一方、チャネル下限付近からの反発も見られ、下値では押し目買いが入りやすい状況です。

当面は、1,250万円付近が下値、1,300万円付近が上値の目安として意識されやすく、この価格帯でのレンジ推移を想定します。ただし、1,250万円やチャネル下限を明確に割り込んだ場合は、レンジ継続の前提を見直したいと考えます。

■ まとめ

• FOMCは据え置き予想。12月の利上げに関する説明とインフレへの警戒姿勢に注目。
• 米中間選挙は11月3日。議会の勢力図と、その後の政策対応を見極めたい。
• 日足はSMA30が上値抵抗、SMA90が下値支持として意識される展開を想定。
• 4時間足は下降する平行チャネル内。SMA90・SMA200とチャネル上限が戻りの焦点。
• 1,250万～1,300万円レンジを想定。1,250万円やチャネル下限を割り込めば、見通しを修正。

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