マーケット情報

11月10日夜（日本時間）、ビットコインはドル建て、円建てともに200日移動平均線に到達しました。

テクニカル的には、重要な節目に差し掛かったと考えています。

200日移動平均線は、過去に何度もレジスタンスやサポートとして意識されてきた水準で、今回も下値の目安として意識されやすいとみています。

2022年11月のFTXショック後に底打ちし、翌2023年に反発した局面でも、3月の調整でドル建ての200日移動平均線付近が押し目となりました。

その後、大きな上昇につながった局面もあり、今回もこの水準で下げ止まれるかが注目されます。

■ さらなる一段安のリスクを考える

【採用テクニカル】
移動平均線（SMA）：30（赤）、90（青）、200（橙）
MACD：12, 26, 9

出所：SBI VCトレード　PCブラウザ　トレーダーモード

BTC/JPYの日足チャート分析です。

冒頭では200日移動平均線を下値の目安として取り上げましたが、さらなる下落リスクも確認しておきましょう。

ファンダメンタルズ面では、AI・半導体株の下落が続いています。

半導体株の時価総額は10月6日以降で約5兆ドル、およそ4分の1が失われたと報じられており（米Yahoo!ファイナンス、11月10日）、リスクオフを意識させています。

さらに、11月10日に発表された米国の10月CPIは、総合が前月比0.4％、食品とエネルギーを除くコアが同0.3％上昇し、市場予想を上回りました。

ウォラーFRB理事は、コアCPIが前月比0.3％以上となる場合、12月会合で0.50ポイント（50bp）の利上げを検討すべきだと発言しました。

ダラス連銀のローガン総裁も、少なくとも合計0.50ポイントの追加利上げが必要との認識を示しています。

こうした金融引き締めへの警戒が、ビットコインの続落リスクとなります。

一方、中東情勢の緊張緩和への期待から、WTI原油先物は11月10日の取引中に1バレル85ドル近辺まで下落しました。

原油価格の下落が続けば、エネルギー価格を通じてインフレ圧力の緩和につながります。ただし、住居費やサービス価格などもCPIに影響するため、原油安だけでインフレの鈍化が決まるわけではありません。物価上昇が落ち着き、追加利上げへの警戒が和らげば、中長期的にはビットコイン価格の上昇要因になると考えます。

反対に、根強いインフレが続くようであれば、利上げがマーケットの重しとなり、もう一段安を覚悟しておく必要があるでしょう。

次の下値の目安として意識しているのは、1,090万円付近のサポートです。

追加利上げのリスクを織り込む過程では、この水準までの反落を警戒しておきたいところです。

中長期では、足元の1,170万円付近と、その下の1,090万円付近が下値の目安として意識されやすいとみています。

■ 目先反発した場合の上値の目安

出所：SBI VCトレード　PCブラウザ　トレーダーモード

BTC/JPYの4時間足チャート分析です。

次に、目先反発した場合の上値の目安を考えてみたいと思います。

個人的には、上昇と押し目を挟むN字型の反発を想定しています。

まずは90期間SMA（青）、続いて200期間SMA（橙）を上値の目安とし、それぞれの水準で戻り売りに抑えられながらも、段階的に上昇していくイメージです。

向こう1週間は、このような反発を想定しています。

アンソロピックは11月10日にIPOに向けたロードショーの開始を発表しました。

来週の上場を目指すと報じられていますが、公式発表では上場日は確定していません。

IPOへの期待がAI関連株の買いにつながれば、ビットコインにも追い風になると考えます。

ただし、反発が一巡した後には、再び小規模な調整が入ると予想しています。

そこで直近の安値を割り込まなければ、年末にかけて再び上昇する値動きをイメージしたいと思います。

■ まとめ

• ビットコインはドル建て、円建てともに200日移動平均線に到達。長期的に下値の目安として意識されてきた節目。
• 米CPIの上振れとFRB当局者の利上げ発言は下落リスク。原油安によるインフレ圧力の緩和にも注目。
• 中長期では1,170万円付近と1,090万円付近が下値の目安。
• 短期は4時間足の90期間SMA、200期間SMAを上値の目安に反発を想定。反発後の調整で直近安値を維持できるかが焦点。

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