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　連邦準備制度理事会による利下げへの楽観論がデジタル資産感情を押し上げることに失敗したため、暗号資産投資商品は週当たり３億５２００万ドルの流出を経験した。イーサリアムが９億１２００万ドルの流出を主導した一方、ビットコインには５億２４００万ドルの流入があった。

　コインシェアーズの報告によれば、取引量は前週比２７％減少しており、９月の金利引き下げの見通しが改善しているにもかかわらず、デジタル資産への需要が冷え込んでいることを示唆している。年初来の流入額は３５２億ドルと引き続き好調で、昨年の合計額より４．２％増加した。

ＦＲＢの不確実性の中で地域間の乖離が広がる

　米国は４億４０００万ドルの流出を記録したが、ドイツと香港はそれぞれ８５１０万ドルと８１０万ドルの流入を記録した。イーサリアム製品は、複数のＥＴＰ発行者にわたる７営業日連続で毎日の流出を経験した。

　ＳｏｓｏＶａｌｕｅによれば、スポットイーサリアムＥＴＦは週ごとに過去最高の７億８８００万ドルの流出を記録し、純流入を記録したファンドは１つもなかった。

　ビットコインスポットＥＴＦは、週間流入額２億４６００万ドルと対照的であり、２週間連続で流入額がプラスとなった。

　Ｓｏｌａｎａは年初来で流入総額１１億６０００万ドルを記録し、２１週連続の流入記録を伸ばした。一方、ＸＲＰは同時期に１２億２０００万ドルに達した。両資産は、それぞれ毎週１６１０万ドルと１４７０万ドルの安定した資金流入を継続的に引きつけている。

　８月の雇用統計が弱く、利下げ期待を強めたにもかかわらず、資金流出は発生した。米国の雇用者数は急激に減速し、失業率は２０２１年以来の高水準となる４．３％に上昇したため、金融緩和の必要性が高まった。

　ロイター通信によると、スタンダード・チャータード銀行は９月の連邦公開市場委員会で５０ベーシスポイントの利下げが行われると予想を修正し、従来の予想の２倍にした。市場は、２５ベーシスポイントの利下げの可能性を９０％織り込んでおり、より大きな利下げの可能性は１０％ある。

　同様に、モルガン・スタンレーとドイツ銀行は、８月の雇用統計は５０ベーシスポイントの利下げに十分なほど弱くはなかったものの、会合連続での利下げは依然としてあり得ると主張している。

　ＦＲＢのジェローム・パウエル議長は以前、インフレの脅威が続くと警告しながらも、利下げは可能であると示唆していた。

仮想通貨市場が冷え込む中、従来型市場は上昇

　株式市場は利下げへの楽観論に好反応を示し、弱い雇用データを受けてＳ＆Ｐ５００先物は月曜日に０．２％上昇した。

　米国債利回りが低い水準で推移したため、欧州株とアジア株はそれぞれ０．３％と０．６％上昇した。

　金は２０２４年に２７％上昇した後、年初来で３８％上昇し、１オンスあたり３，６３０ドルを超える過去最高値に急騰した。

　借入コストの低下により無利回り金の魅力が高まり、ＦＲＢの独立性に対する懸念の中、地政学的な不確実性により安全資産としての需要が高まっている。

　中国人民銀行は、ドル分散化の一環として、８月に金購入を１０か月連続に延長した。

　さらに、ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度の独立性が低下し、投資家が国債から資金を移した場合、金は１オンスあたり５０００ドルに達する可能性があると予測している。

　トランプ政権は、これまでの関税決定を正式なものにし、国別の関税から金地金を除外する措置を取った。

　利下げ期待が伝統的なリスク資産を支えているにもかかわらず、日本とフランスの政治的不確実性がドル安の一因となった。

　世界的な需要見通しの弱まりを受け、ＯＰＥＣプラスが１０月からの生産量増加を緩やかにすることで合意したことを受け、原油価格は２％以上上昇した。

　ブレント原油とウェスト・テキサス・インターミディエイトは、生産調整発表を受けてともに大幅な上昇を記録した。

利下げサイクルにおける業界見通し

　今月初め、　Ｃｒｙｐｔｏ．ｃｏｍのＣＥＯ、クリス・マルザレク氏は、リスク資産の流動性状況の改善を理由に、９月の利下げが実現すれば第４四半期の業績は好調になると予想した。この予測は、同取引所が昨年１５億ドルの収益と１０億ドルの粗利益を生み出したことを受けて出されたものである。

　しかし、サンティメントは先月末、ソーシャルメディア上での連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利下げに関する議論が１１カ月ぶりの高水準に達し、歴史的に市場調整に先立つ熱狂的なレベルを示していると警告した。

　ビットコイン取引所の供給累計は６月以降約７万コイン増加した。

　イーサリアムのテクニカル指標は、価格が好調であるにもかかわらず注意が必要であることを示唆しており、短期ＭＶＲＶは１５％に近づき、長期ＭＶＲＶは５８．５％となっている。これらのレベルは歴史的に利益確定の動きと潜在的な戻りに一致している。

　製造業ＰＭＩデータは利下げのタイミングに影響を与える可能性があり、ＩＳＭ製造業ＰＭＩは前回の４８．０から４８．９に上昇すると予想されています。４９．５を下回る水準では、通常、調整局面が長引く一方、改善は景気回復のシナリオを後押しすると考えられる。

　このＦＲＢ利下げ楽観論の中、欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、トランプ大統領のＦＲＢ議長に対する脅迫に関して、ＦＲＢの独立性を損なうことは世界経済の安定にとって「非常に深刻な危険」を生み出すだろうと警告した。

　彼女は金融政策に対する政治的統制は世界市場にとって「非常に憂慮すべき」影響を及ぼすと考えている。

（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

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This story originally appeared on cryptonews.com.