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4日前
取引量が消え、暗号取引所の株価は60%急落。暴落は終わったのか、それとも始まったばかりなのか?
10月の高値から約90%減少したスポット取引量の急減が、取引所の株価の急落を促しており、市場の底やさらなる下落を示唆する可能性がある。
過去3か月間で、中央集権型プラットフォームでの取引活動の崩壊により暗号取引所株価は大幅に下落しており、業界が再び下落寸前なのか、それともこれまでで最も困難な段階に入っているのかという疑問が残っている。
大手取引所の株価は10月以降40〜60%下落しており、市場はスポット取引量の劇的な減少を追い、昨年初めの歴史的な上昇幅の多くを吹き飛ばしている。
ニューヘッジのデータによると、中央集権型の為替スポット取引量は2025年1月に最高を記録し、その後10月には月間取引量が約2.3兆ドルに増加した。
●暗号資産スポット取引量は10月のピークから約90%減少
バイナンスは10月に約1兆ドル、全取引量の40%以上を占めたが、11月には取引所間のスポット取引総額が約1.7兆ドルに急減した。
取引額は減少し続け、12月には1.2兆ドルに達し、2026年1月には1200億から1500億ドルに急減し、10月から約90%減少した。
バイナンスは最大の取引所で、取引額は700億から800億ドルにとどまり、他の取引所の大多数は1桁から2桁前半の10億ドルしか登録されていなかった。
2025年のトップ10取引所における総スポット取引量は年間でわずかに増加したが、2025年後半は明らかに減速し、多くの主要プラットフォームが年次減少を記録した。
取引活動の減速は、取引所株への圧力に直接結びついている。
Coinbase、Gemini、Bullishの株価は10月以降、広範な株式市場で下回り、ピークから約35%下落したビットコインCapital Shares自身よりもはるかに急落している。
Coinbaseの株価は過去6か月間で40.4%下落し、取引量の減少を受けて189.62ドルとなった。強気市場も急落し、同期間に56.7%下落し29.43ドルとなった。
ロビンフッドマーケットはより堅強で、株価は6か月間で16.0%下落し89.37ドルとなり、この期間中に暗号通貨ネイティブの同業他社を大きく上回るパフォーマンスを示した。
●190億ドルの清算後、トレーダーは一歩引き、取引量は減少
市場観察者は、このダイナミクスは暗号通貨の下落に典型的だと指摘している。
価格が上昇すると、投資家が勢いを追い求めることで取引量が増加し、センチメントが変わると参加者が急速に減少し、取引所の収益減少がさらに大きくなる。
今回の急落は、10月10日に発生した記録的な清算イベントに続くもので、約190億ドルのポジションが消去され、個人投資家と機関投資家の両方のリスク許容度が低下した。
一方で、このサイクルは過去のクラッシュといくつかの重要な点で異なっている。
過去の秋シーズンのような取引所の失敗や規制の取り締まりの波は見られなかった。
むしろ、この引き戻しは急激な上昇後の疲弊、厳しい金融状況、そして世界市場におけるリスク回避の広範な動きによって引き起こされていると考えられている。
1月にはビットコインがほぼ11%下落し、2018年以来数か月で最大となり、投資家はより安全な資産に転換するか、完全に撤退した。
歴史的に、このような取引量の縮小は、2014年のMt. Goxの崩壊、2018年のICOバブルの崩壊、2022年の流動性危機といった顕著な好景気の後の暗号資産の冬の後に現れてきた。
回復は通常、数年を要し、投機的な熱意の急速な復活ではなく、新たな構造的触媒によって促された。
(イメージ写真提供:123RF)
https://cryptonews.com/news/crypto-exchanges-plunge-60-percent-trading-volume-crash/
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