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　インドネシア議会はこのほど改正暗号資産法を可決し、ＯＪＫ（インドネシア金融サービス庁）が暗号資産を規制対象の金融資産として管理する権限を正式に確立した。これと時を同じくして、欧州ではＭｉＣＡ（暗号資産市場規制）の移行期間が７月１日をもって終了する。世界の暗号資産市場において最も影響力の大きい２つの法域が、地球の反対側に位置するにもかかわらず、同じ月に規制体制の強化を進めている。

　その構造的論理は同一である。すなわち、暗号資産を周辺的な資産から監督対象の金融商品へと再分類し、ライセンス取得を義務付け、規制に準拠しないプラットフォームを排除するというものだ。主要市場で最小限の規制登録のみで事業を継続する時代は、ジャカルタとブリュッセルで同時に終えんを迎えようとしている。

●インドネシア暗号資産法改正：ＯＪＫに全面的な権限が付与される

　インドネシア議会で可決されたＰ２ＳＫ法（暗号資産法）の改正により、ＯＪＫの権限範囲は銀行業務、資本市場、フィンテック、デジタル金融資産にまで拡大され、これまでＯＪＫ、Ｂａｐｐｅｂｔｉ（インドネシア資本市場金融サービス庁）、Ｂａｎｋ　Ｉｎｄｏｎｅｓｉａ（インドネシア中央銀行）の間で分散していた監督権限が一元化された。特に暗号資産に関しては、トークンがインドネシア資本市場金融サービス庁の商品先物規制枠内で取引される単なる商品として扱われていた状況からの完全な再分類が完了することになる。

　これによりＯＪＫは、取引所に対して銀行と同様の健全性規制（プルーデンス要件）、自己資本比率基準、資産分別管理、ガバナンス基準、および行為規範を適用することが可能となる。さらに同法はインドネシア資本市場法も改正し、証券の定義を拡大してデジタル形式で発行される投資契約（経済的利益をもたらすもの）を含めるようにした。これにより、特定のトークンやＤｅＦｉ（分散型金融）関連プロダクトが完全な証券規制の対象となり得る道が開かれた。これはまさに、ＭｉＣＡが資産参照型トークンに対して採用している規制枠組みとの直接的な構造的類似性を示している。

　デジタル資産プロバイダーを含むフィンテック革新プラットフォームのガバナンスとリスク管理を統括する即時遵守義務規定が、２０２６年７月１日から施行される。インドネシア金融庁の暗号資産規制にも、欧州と並行して独自の厳格な期限が設けられた。バペブティ時代の規制構造からの移行を完了していないインドネシア暗号資産市場の取引所は、今月から施行される強制執行リスクに直面している。

　トコクリプト社のカルヴィン・キザナＣＥＯ（最高経営責任者）はこの改正を歓迎しつつも、事業者にとって最も重要な課題である実施時期のずれについて指摘した。

「業界関係者向けに最終草案が配布され、エコシステムにどのような具体的な変更が及ぶのか、より詳細に確認できる日を心待ちにしている」とキザナ氏は述べた。さらに同氏は「強力で明確、かつ柔軟な規制こそが、国民の信頼を高め、インドネシア暗号資産産業の成長を加速させる鍵となる」と付け加えた。

　これは事実上、法律の成立が単なる形式的な出来事にすぎず、ＯＪＫが策定する実施規則こそが実際のコンプライアンスコストを決定する執行的な出来事であることを暗に認めているといえる。

　ただし、業界関係者全員がこの改正を歓迎しているわけではない。インドネシアブロックチェーン協会は、すべての暗号資産取引を単一の取引所経由に限定する規定案について、既存プラットフォームを単なる仲介業者に格下げし、本来の枠組みが想定していなかった形で市場支配力を集中させる可能性があると懸念を表明している。

●ＭｉＣＡ規制　７月１日の厳格な施行期限：コンプライアンス対応の最終局面が到来

　欧州のＭｉＣＡ規制導入期限は単なる形式的なイベントではない。７月１日以降、ＥＵ（欧州連合）加盟２７カ国全域において、無認可の暗号資産サービスプロバイダーは４億５０００万人のＥＵユーザーに対するサービス提供権を失うことになる。

　現時点で、従来各国の移行措置の下で事業を行ってきた約３０００社のうち、ＥＳＭＡ（欧州証券市場監督局）のＭｉＣＡ登録審査を通過したのはわずか２３０社程度にとどまっている。これにより、大多数の事業者はＥＵ市場からの撤退手続きを進めているか、あるいは規制施行前に認可取得を急ピッチで進めている状況だ。

　コインベース・ルクセンブルクは６月２４日にＭｉＣＡ対応ハブを開設し、ルクセンブルク金融監督委員会（ＣＳＳＦ）からＥＵ２７カ国全域をカバーする単一の認可を取得した。リップル社もＭｉＣＡに基づく予備的なＣＡＳＰ承認を獲得しており、これによりリップルＵＳＤ（ＲＬＵＳＤ）トークンのＥＵ市場における適法な流通が可能となった。クラーケン社も同様に認可を取得している。

　しかし、取引高世界最大手の暗号資産取引所バイナンスは、期限直前になってギリシャでのライセンス申請を取り下げたため、ＥＳＭＡの登録リストから除外されることになった。バイナンスは２０２３年に米司法省との間で４３億ドルの和解金支払いに合意しており、この債務が現在ＥＵにおける認可取得プロセスにおいて重大な障害要因となっている。

　テザー（ＵＳＤＴ）問題はこの規制の影響力を如実に示している。複数のＥＵ取引所が期限前にテザー社のＵＳＤＴを上場廃止したが、これはＵＳＤＴがＭｉＣＡの定める電子マネートークンの要件を満たしていないためである。一方、準拠した設計となっているサークル社のＵＳＤコイン（ＵＳＤＣ）は上場を維持している。

（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

https://cryptonews.com/news/indonesia-crypto-regulation-mica-deadline-july-2026/

This story originally appeared on cryptonews.com.