マーケット情報

　ビットコイン（ＢＴＣ）市場は一夜にして深刻なレバレッジ解消に見舞われた。価格が１ＢＴＣ＝６万ドルの節目に向けて急落する中、３億７０００万ドル超規模の強制決済が発生し、レバレッジをかけたロングポジション（買い持ち）が一掃された。

　個人投資家が暗号資産市場の突然の暴落圧力に屈する中、メタプラネットをはじめとする積極的な買い集めを行う企業の資金運用部門が市場に参入し、売り圧力を吸収する動きを見せた。

　現在の市場の方向性は、強気派が心理的・テクニカル的な重要な水準である６万ドルを維持できるかどうかにかかっている。この水準を突破できるかどうかが、健全な調整局面と本格的なベアマーケット構造を分ける分岐点となる。

重要なポイント

・前営業日には合計３億７０００万ドルを超える暗号資産の強制決済が発生し、ビットコイン先物の未決済建玉はピーク時比で２０％減少した。

・市場下落にもかかわらず、機関投資家による買い集めは継続しており、メタプラネット<3350.T>などの企業は平均取得コストを守るため戦略的な現物買いを実施している。

・テクニカル指標によれば、６万ドルが市場の決定的な分岐点となっている。この水準が明確に突破された場合、次の主要な流動性ゾーンである５万５０００ドルがターゲットとなる。

●なぜ暗号資産市場は暴落しているのか？

　今回の下落は、根本的な市場崩壊ではなく、連鎖的な強制決済ループによって引き起こされた。コイングラス（ＣｏｉｎＧｌａｓｓ）および主要取引所のデータによると、市場では３億７０００万ドルを超えるポジションが清算され、このうちロングポジションの損失額は２億７５００万ドル（全体の７４％）を占めた。

　この大量清算は、ビットコイン先物の未決済建玉がわずか数日で６１０億ドルから４９０億ドルへと急減したことからも明らかで、これは投機的な過剰流動性がシステムから積極的に除去されていることを示す兆候である。

　トレーダーたちはこの急激な価格変動に不意を突かれた。今月上旬、別の下落局面ではビットコインが－６．０５σという変化率を記録しており、これはＦＴＸ破たん時に見られたボラティリティと統計的に同等の水準であった。

　このボラティリティの引き金となったのはマクロ経済要因とみられる。間近に迫った関税政策への懸念がリスク資産の投げ売りを誘発した。ビットコイン価格が２００日移動平均線を下回ったことで、ストップロス注文が連鎖的に発動し、ビットコインの清算が加速する事態となった。

●メタプラネットと機関投資家は下落局面で買い増し

　個人投資家のパニックがメディアを賑わせる中、オンチェーンデータは機関投資家の蓄積戦略における異なる動向を示している。

　米国の機関投資家をモデルに自社の財務戦略を構築している日本の投資会社メタプラネットは、ＣＥＯ（最高経営責任者）のサイモン・ゲロヴィッチ氏のＸ投稿によると、現在の下落局面でビットコイン保有量を増やしているという。

　この動きは、企業が厳しい下落局面を利用してコストベースを下げる戦略的な蓄積という、より広範なトレンドと一致している。これは現金に逃避するのではなく、価格変動の激しい局面を投資機会と捉える企業の姿勢を反映している。

　これはマイクロストラテジー（現ストラテジー）＜ＭＳＴＲ＞が示した先例に続くものだ。マイケル・セイラー氏によれば、同社の１００回目のビットコイン購入はしばしば市場の不安が高まる時期と重なる。これは短期投機家と長期的財務戦略としてのビットコイン保有との間の明確な相違を浮き彫りにしている。

　これらの主体にとって価格修正期間中の含み損は膨らむものの、彼らの継続的な買い増しは局所的な下値支持線を形成し、価格が完全に暴落するのを防いでいる。

「現在の市場環境は投資家の信念を試すストレステストだ。１日の終値が－４％という下落局面にもかかわらず、企業の財務部門による継続的な買いが続いている。

―　ＣｒｙｐｔｏＡｎａｌｙｓｔ（＠ＣｒｙｐｔｏＡｎａｌｙｓｔ）２０２６年２月２４日」

●ビットコイン価格分析：ＢＴＣ支持水準の重要局面

　テクニカル分析の観点では、現在決定的な転換点に差し掛かっている。ビットコインは現在、２０２５年後半の高取引量ノードと一致する６万ドルのＢＴＣ価格支持水準を試している段階だ。

　日足チャートの相対力指数（ＲＳＩ）は売られすぎ状態に突入しており、現在値は３０％をわずかに下回る水準にある。歴史的にこのような低ＲＳＩ値は急反発の前兆となることが多いが、週足レベルでの構造的なダメージは依然として懸念材料だ。

　もし買い勢力が６万ドルの支持水準を維持できなければ、抵抗の少ない方向は下落に転じる。暗号資産分析プラットフォームであるクリプトクイント（ＣｒｙｐｔｏＱｕａｎｔ）のあるアナリストは、強気シナリオの最終的否定ポイントとして５万４７００ドルの価格水準を注視するよう推奨している。

　市場のセンチメントは既にこのリスクを織り込みつつある。ポリマーケット（予測市場）では、ビットコインが５万５０００ドルまで下落する確率を示すオッズが急上昇しており、即時的なＶ字回復に対する懐疑的な見方が広がっていることを示している。

　強気トレンドを回復するためには、まず価格が６万２５００ドルを超えて安定し、その後６万７５００ドルの抵抗ブロックを突破する必要がある。この水準を終値で上回る動きが確認されるまでは、トレンドは依然として明確に弱気相場の範ちゅうにある。

●関税懸念が記録的な資金流出を誘発

　現在の下落傾向は年初からの軟調な展開を延長する形となっており、デジタル資産は２０２２年以来最長となる連続マイナス週次リターンを記録している。

　この売り圧力の多くは、１９７４年貿易法に基づく米国関税導入をめぐる議論に伴う予防的な動きが背景にある。不確実性の高まりがドル高を誘発し、暗号資産のような高ベータ資産から流動性が流出する状況を生み出している。

　機関投資家の資金動向もこのリスク回避的なローテーションを反映している。現物ビットコインＥＴＦ（上場投資信託）からは５週連続で資金流出が続いており、伝統的な金融市場の運用担当者は規制環境が明確になるまでリスク資産を縮小しているという。

　これらの資金流入が反転するまでは、現物市場にはデリバティブ取引の売り圧力に対抗するだけの持続的な買い圧力が欠如したままとなる。

（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）

https://cryptonews.com/news/bitcoin-bloodbath-370m-liquidations-defend-60k/

This story originally appeared on cryptonews.com.