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112日前
市場は恐怖に震えているが、機関はそうではない。「極限恐怖」の床の分析
リテールパニックの高まりとビットコインのマイニングコストを下回る停滞、先物取引量の増加は、ビットコイン価格にとって何を意味するのかというより大きな何かを示唆している。
リテールトレーダーたちは今、パニック状態でビットコインを売り払っている。恐怖は至る所にいる。恐怖と貪欲指数は12で停滞している。それは極端だ。
しかし、永続先物の取引量は実際には急増している。そのような分岐は理由もなく現れるものではない。
市場は1か月で約8000億ドルを失った。残酷だ。しかし、本当の問題はこれだ。賢い資金は次の大きな動きに備えて静かにポジショニングしている。
恐怖が大きくなり、同時に音量が上がると、何かが壊れそうになるからだ。
●主なポイント
・総時価総額が310万ドルから230万ドルに減少したにもかかわらず、JPMorganは2026年の見通しを強気に保っている。
・暗号資産恐怖・強欲指数は12(「極限の恐怖」)に位置しており、これは歴史的に底辺形成に関連する水準。
・ビットコインは6万7610ドルで取引されており、推定生産コストの7万7000ドルを大きく下回っている。
・終わる市場でのクジラの動きは、複雑な機関的ヘッジがスポット売りよりも優勢であることを示唆している。
●これは制度的なヘッジなのか、それとも戦略的な蓄積なのか?
では、少し間を置こう。
市場がこれほど怯えている中で、誰が買うのだろうか?ビットコイン価格は約6万7610ドル、イーサルは約1950ドルで、いずれも今月大きく下落している。
スポットチャートは不安定で、小売業界は明らかにパニック状態にある。しかし、パーペチュアル先物の出来高は急速に上昇しており、これは通常、感情的なロングではなく、構造化されたポジションで戦略的なプレイヤーが介入していることを示している。
これは推測的な多幸感の姿ではない。リテールが大量に投入されると、資金が急増する。代わりに、BTCの資金調達はほぼ横ばいで、ETHの資金調達はマイナスとなっている。
ここでの本当の説明は二つしかない:制度的なヘッジ...あるいは、より大きな動きに先立つ戦略的なポジショニング。
●ビットコインの価格は5万ドルの下限で維持されるのか?
現在のチャートは間違いなくひどい状況だ。しかし、ファンダメンタルズの面では長期的には強気に傾くかもしれない。
JPMorganはビットコインの生産コストを約7万7000ドルと見積もっている。BTCはそれよりかなり下回って取引されている。
歴史的に、生産コストを下回る価格が下がっても、その状態は長くは維持されない。鉱夫たちは機械を停止するか、反発の圧力が高まる。
それでも、マイナスリスクは完全には消えていない。チーフ・エクイティ・ストラテジストのジョン・ブランクは、ビットコインが6〜8か月以内に4万ドルまで下落する可能性があると警告した。
それは完全な降伏シナリオだ。すべてのトレーダーは現在、6万ドルを重要なサポートとして固定している。
(イメージ写真提供:123RF)
https://cryptonews.com/news/institutional-hedging-whale-perp-spikes-analysis/
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